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HypoVereinsbank neues Kursziel
27.05.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) unverändert mit "sell" ein.
Auf Grund erneut aufgeflammter Übernahmespekulation durch Unicredito (UCI) habe die Aktie der HypoVereinsbank (HVB) einen Kurssprung gemacht. Viele Marktteilnehmer würden die Idee einer Fusion zwischen UCI/HVB sehr ernst nehmen. Unicredito habe bislang kein Dementi folgen lassen, um den kursbelastenden Spekulationen entgegen zu treten.
Nach Ansicht der Analysten wäre eine Kombination aus UCI und HVB auf Grund hoher Risiken und niedriger Synergiepotenziale sowohl unwahrscheinlich als auch unattraktiv.
Darüber hinaus habe man im Modell die Umstellung auf IFRS, die neuen Segmente sowie die Q1-Zahlen berücksichtigt. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 1,51 auf 1,32 EUR und die für 2006 von 1,95 auf 1,73 EUR gesenkt worden. Um der Möglichkeit einer höheren Eigenkapitalrendite von 10% Rechnung zu tragen, habe man das Kursziel von 14 auf 16 EUR heraufgesetzt.
Das Kursniveau der Aktie liege nahe der Marke von 20 EUR. Gegenüber dem geschätzten Fair Value von 16 EUR werde über ein Übernahmeangebot in Höhe von 22 EUR spekuliert. Nach Ansicht der Analysten bleibe ein Angebot höchst zweifelhaft. Komme es überhaupt dazu und wenn ja, zu welchem Preis. Investoren sollten die Kursstärke zu Verkäufen nutzen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie der HypoVereinsbank zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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